ثنائي شجرة - خيار التسعير

نموذج التسعير الخيار ذو الحدين ما هو نموذج التسعير الخيار ذو الحدين نموذج تسعير الخيارات ذات الحدين هو طريقة تقييم الخيارات التي تم تطويرها في عام 1979. نموذج تسعير الخيارات ذات الحدين يستخدم إجراء تكراري، مما يسمح لمواصفات العقد، أو نقاط في الوقت المناسب، خلال الوقت تمتد بين تاريخ التقييم وتاريخ انتهاء الصلاحية. ويقلل النموذج من احتمالات تغير الأسعار، ويزيل إمكانية المراجحة. مثال مبسط لشجرة ذات حدين قد تبدو على هذا النحو: بريكينغ دون بيناريال أوبتيون نموذج التسعير نموذج التسعير الخيار ثنائي الحدود يفترض سوقا فعالة تماما. وبموجب هذا الافتراض، فإنه قادر على تقديم تقييم رياضي لخيار في كل نقطة من الإطار الزمني المحدد. يأخذ النموذج ذو الحدين نهجا محايدا للمخاطر للتقييم ويفترض أن أسعار الضمان الأساسية يمكن أن تزيد أو تنقص فقط مع مرور الوقت حتى تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة. مثال التسعير ذو الحدين يوجد مثال مبسط لشجرة ذات حدين واحد فقط خطوة واحدة. نفترض أن هناك الأسهم التي يتم تسعيرها في 100 للسهم الواحد. في شهر واحد، فإن سعر هذا السهم سوف ترتفع بنسبة 10 أو تنخفض بنسبة 10، وخلق هذا الوضع: سعر السهم 100 سعر السهم (أعلى الدولة) 110 سعر السهم (أسفل الحالة) 90 المقبل، نفترض أن هناك خيار الاتصال المتاحة على هذا المخزون الذي ينتهي في شهر واحد ولها سعر الإضراب من 100. في حالة المتابعة، وهذا الخيار دعوة يستحق 10، وفي حالة أسفل، فإنه يستحق 0. نموذج ثنائي الحدين يمكن حساب ما سعر المكالمة يجب أن يكون الخيار اليوم. ولأغراض التبسيط، افترض أن مستثمرا يشتري نصف حصة من الأسهم ويكتب، أو يبيع، خيار مكالمة واحدة. إجمالي الاستثمار اليوم هو سعر نصف حصة أقل من سعر الخيار، والمكافآت المحتملة في نهاية الشهر هي: التكلفة اليوم 50 - سعر الخيار قيمة المحفظة (حتى الدولة) 55 - كحد أقصى (110 - 100، 0) 45 قيمة المحفظة (حالة الهبوط) 45 - الحد الأقصى (90 - 100، 0) 45 تساوي قيمة المحفظة مهما تحرك سعر السهم. وبالنظر إلى هذه النتيجة، على افتراض عدم وجود فرص للمراجحة، يجب على المستثمر كسب معدل الخالية من المخاطر على مدار الشهر. ويجب أن تكون التكلفة اليوم مساوية للمكافأة المخصومة بمعدل خالي من المخاطر لمدة شهر واحد. وبالتالي فإن معادلة الحل هي: سعر الخيار 50 - 45 ز (معدل خالي من المخاطر x T)، حيث e هو ثابت رياضي 2.7183 على افتراض أن المعدل الخالي من المخاطر هو 3 في السنة، و T يساوي 0.0833 (واحد مقسوما على 12 )، ثم سعر خيار الاتصال اليوم هو 5.11. نظرا لهيكل بسيط وتكراري، نموذج التسعير خيار ذو الحدين يقدم مزايا فريدة من نوعها. على سبيل المثال، نظرا لأنه يوفر مجموعة من التقييمات لمشتقات لكل عقدة في فترة زمنية، فإنه من المفيد تقييم المشتقات مثل الخيارات الأمريكية. بل هو أيضا أبسط بكثير من نماذج التسعير الأخرى مثل نموذج بلاك سكولز. تحويل المشاريع عمق الخبراء لدينا فرق في المنزل العالمية جميعا سحابة المؤسسة والبريد الإلكتروني والتطبيقات، ودليل الهجرة والخدمات وصولا الى العلم وفهم دقيق وكيفية التخطيط والتحضير للتكنولوجيا المعقدة والتحولات التجارية. الحلول الرائدة في الحافة تركز مجموعة برامج وبرامج الهجرة الحائزة على الجوائز على منصات مايكروسوفت، كما أنها تساعد العملاء على نقل أعباء العمل بشكل آمن وأتمتة عمليات النقل وتبسيطها وتحديث الأنظمة الأساسية بسرعة ودمج التطبيقات. نهج الأعمال أولا نحن نأخذ نهج الأعمال التجارية الأولى لتقديم الخدمات والحلول المدارة. نحن توحيد وتوحيد وأتمتة والافتراضية النظم لإنشاء وتقديم حلول فعالة ومنخفضة التكلفة ومرنة في جميع أنحاء العالم. لأننا كان لدينا الهجرة المعقدة، ونحن نقدر كيف عملت الفرق معا لضمان كل شيء بسلاسة دون انقطاع لأكثر من 2000 المستخدمين. في إطار زمني مدته خمسة أشهر، قمنا بتهجير ما يقرب من 30،000 شخص، دون التأثير على أعمالهم، دون مقاطعة عملياتهم اليومية، إلى بيئة مستضافة. ساعدت قابلية برنامج شجرة الثنائي بالتأكيد لنا للقيام بهجرة سريعة. وأود أن تقدير المنتج بسهولة حفظ لنا مئات ساعات من الجهد مقارنة مع غيرها من المنتجات في الفضاء. - ليد إكسهانج أرتشيتكت، ديسكوفيري كومونيكاتيونس اكتشف المزيد تمكنت من توفير خدمة بريد إلكتروني متساوية أو أفضل بتكلفة أقل بكثير، وهو فوز كبير ل غوديفا. كانت تبحث في وفورات سنوية قدرها 250،000 من حذف الملاحظات. - مدير تقنية المعلومات، جوديفا شوكولاتيه اكتشف المزيد بيناري الأشجار أثبتت المنهجية والخبرة مع ملاحظات لتبادل التعايش مزيج الفوز ل ليو فارما. كان التنسيق بين جميع الأطراف والأشجار الثنائية القدرة على الهجرة بسلاسة، مع أي تأثير على مستخدمينا مؤثرة جدا. أمثلة لفهم خيار التسعير ثنائي الحدود من الصعب للغاية للاتفاق على التسعير الدقيق لأي الأصول القابلة للتداول، حتى في الوقت الحاضر. ولهذا السبب تبقى أسعار الأسهم متغيرة باستمرار. في الواقع لا تكاد الشركة تغير تقييمها على أساس يومي، ولكن سعر السهم وتغير تقييمه في كل ثانية. وهذا يدل على صعوبة التوصل إلى توافق في الآراء حول سعر اليوم الحالي لأي من الأصول القابلة للتداول، مما يؤدي إلى فرص المراجحة. ومع ذلك، هذه الفرص المراجحة هي حقا قصيرة الأجل. كل ذلك يتلخص في تقييم اليوم ما هو السعر الحالي الصحيح اليوم لتحقيق عائد مستقبلي متوقع في سوق تنافسية، لتجنب فرص المراجحة، الأصول ذات هياكل مكافأة مماثلة يجب أن يكون لها نفس السعر. وقد كان تقييم الخيارات مهمة صعبة، وقد لوحظت اختلافات كبيرة في التسعير مما أدى إلى فرص المراجحة. بلاك سكولز لا تزال واحدة من النماذج الأكثر شعبية المستخدمة في خيارات التسعير. ولكن له قيوده الخاصة. (لمزيد من المعلومات، انظر: خيارات التسعير). نموذج التسعير خيار الحدين هو طريقة أخرى شعبية تستخدم لخيارات التسعير. تتناول هذه المقالة بضعة أمثلة شاملة خطوة بخطوة، وتشرح المفهوم المحايد للمخاطر الكامنة في تطبيق هذا النموذج. (للحصول على القراءة ذات الصلة، انظر: كسر أسفل نموذج ذو الحدين لقيمة خيار). تفترض هذه المقالة ألفة المستخدم مع الخيارات والمفاهيم والمصطلحات ذات الصلة. افترض وجود خيار اتصال على سهم معين بسعر السوق الحالي هو 100. خيار أتم سعر الإضراب من 100 مع مرور الوقت لانتهاء سنة واحدة. هناك اثنين من التجار، بيتر وبول، اللذين اتفقا على أن سعر السهم إما أن يرتفع إلى 110 أو سقوط إلى 90 في غضون سنة واحدة. ويتفق الطرفان على مستويات الأسعار المتوقعة في إطار زمني محدد مدته سنة واحدة، ولكنهما يختلفان على احتمال التحرك لأعلى (وتحرك لأسفل). ويعتقد بيتر أن احتمال سعر السهم الذهاب إلى 110 هو 60، في حين يعتقد بول هو 40. بناء على ما سبق، الذي سيكون على استعداد لدفع المزيد من الأسعار لخيار الاتصال ربما بيتر، كما انه يتوقع احتمال كبير من التحرك صعودا. دعونا نرى الحسابات للتحقق وفهم هذا. الأصول التي يعتمد عليها التقييم هي خيار الاتصال والمخزون الأساسي. هناك اتفاق بين المشاركين على أن سعر السهم الأساسي يمكن أن يتحرك من 100 الحالي إلى 110 أو 90 في غضون سنة واحدة، وليس هناك أي تحركات سعرية أخرى ممكنة. وفي عالم خال من المراجحة، إذا كان علينا إنشاء محفظة تتألف من هذين األصلين) خيار المكالمة والمخزون األساسي (بحيث ال يزال صافي العائد على الحافظة هو نفسه بغض النظر عن المكان الذي يذهب فيه السعر األساسي) 110 أو 90 (، . لنفترض أننا نشتري أسهم D من خيار الدعوة واحد وقصير واحد لإنشاء هذه المحفظة. إذا كان السعر يذهب إلى 110، أسهمنا سوف تكون قيمتها 110d وتفقد جيدا 10 على مكافأة المكالمة قصيرة. وستكون القيمة الصافية لمحفظتنا) 110 د 10 (. إذا انخفض السعر إلى 90، وسوف تكون أسهمنا بقيمة 90d، والخيار تنتهي لا قيمة له. وستكون القيمة الصافية لمحفظتنا) 90 د (. إذا أردنا أن تبقى قيمة محفظتنا هي نفسها، بغض النظر عن أينما يذهب سعر السهم الأساسي، فإن قيمة محفظتنا يجب أن تبقى كما هي في أي من الحالتين، أي: غ (110d 10) 90d أي إذا اشترينا نصف حصة ( على افتراض أن عمليات الشراء الجزئية ممكنة)، فإننا سنعمل على إنشاء محفظة بحيث تظل قيمتها متماثلة في كل من الدول المحتملة ضمن الإطار الزمني المحدد لسنة واحدة. (النقطة 1) قيمة هذه المحفظة، المشار إليها ب (90d) أو (110d -10) 45، هي سنة واحدة أسفل الخط. لحساب قيمتها الحالية. فإنه يمكن خصمها من خلال معدل العائد الخالي من المخاطر (على افتراض 5). غ-90d إكس (-51 سنة) 45 0.9523 42.85 غ القيمة الحالية للمحفظة بما أن المحفظة تتألف حاليا من حصة الأسهم الأساسية (مع سعر السوق 100) ومكالمة قصيرة واحدة، يجب أن تكون مساوية للقيمة الحالية المحسوبة أعلاه أي غ 12100 1call السعر 42.85 غ سعر المكالمة 7.14 أي سعر المكالمة اعتبارا من اليوم. وبما أن هذا يستند إلى الافتراض الوارد أعلاه أن قيمة المحفظة تبقى كما هي بغض النظر عن الطريقة التي يذهب بها السعر الأساسي (النقطة 1 أعلاه)، فإن احتمالية التحرك لأعلى أو لأسفل لا تلعب أي دور هنا. ولا تزال المحفظة خالية من المخاطر، بصرف النظر عن التحركات الأساسية للأسعار. في كلتا الحالتين (من المفترض أن يصل التحرك إلى 110 وأسفل الانتقال إلى 90)، محفظتنا محايدة للمخاطر ويحصل على معدل العائد خالية من المخاطر. وبالتالي فإن كل من التجار، بيتر وبولس، سوف تكون على استعداد لدفع نفس 7.14 لهذا الخيار الدعوة، بغض النظر عن تصوراتهم المختلفة الخاصة لاحتمالات تصل التحركات (60 و 40). إن احتمالاتهم الفردية لا تلعب أي دور في تقييم الخيار، كما يتضح من المثال أعلاه. وإذا افترضنا أن الاحتمالات الفردية مهمة، فستكون هناك فرص للمراجحة. في العالم الحقيقي، توجد فرص المراجحة هذه مع فروق أسعار طفيفة وتختفي على المدى القصير. ولكن أين هو التقلب الناقص كثيرا في كل هذه الحسابات، وهو عامل مهم (وأكثر حساسية) يؤثر على تسعير الخيارات إن التقلبات مشمولة بالفعل بطبيعة تعريف المشكلة. تذكر أننا نفترض اثنين (واثنين فقط - وبالتالي اسم ثنائي الحدود) حالة من مستويات الأسعار (110 و 90). التقلب هو ضمني في هذا الافتراض، وبالتالي تدرج تلقائيا 10 في كلتا الحالتين (في هذا المثال). الآن يتيح القيام فحص سانيتي لمعرفة ما إذا كان نهجنا هو الصحيح ومتماسكة مع التسعير بلاك سكولز شائعة الاستخدام. (انظر: نموذج تقييم الخيار بلاك سكولز). وهنا لقطات من نتائج حاسبة النتائج (مجاملة من منظمة المؤتمر الإسلامي)، الذي يطابق بشكل وثيق مع القيمة المحسوبة لدينا. لسوء الحظ، العالم الحقيقي ليس بهذه البساطة مثل دولتين فقط. هناك عدة مستويات الأسعار التي يمكن تحقيقها من قبل السهم حتى الوقت لانتهاء الصلاحية. هل من الممكن أن تشمل كل هذه المستويات المتعددة في نموذج التسعير الثنائي الذي يقتصر على مستويين فقط نعم، فمن الممكن جدا، وفهم ذلك، يتيح الحصول على بعض الرياضيات البسيطة. يتم تخطي بعض الخطوات الحسابية المتوسطة للحفاظ على تلخيصها وتركز على النتائج. المضي قدما، يتيح تعميم هذه المشكلة والحل: X هو سعر السوق الحالي من الأسهم وشو و شد هي الأسعار في المستقبل لأعلى وأسفل التحركات ر سنوات في وقت لاحق. يكون العامل u أكبر من 1 كما أنه يشير إلى الخطوة و d سوف تقع بين 0 و 1. للحصول على المثال أعلاه، u1.1 و d0.9. ومدفوعات خيار المكالمة هي P صعودا و P دن ل صعودا وهبوطا التحركات، في وقت انتهاء الصلاحية. إذا قمنا ببناء محفظة من الأسهم المشتراة اليوم وخيار اتصال واحد قصير، ثم بعد الوقت t: قيمة المحفظة في حالة ارتفاع الخطوة سكو P قيمة المحفظة في حالة الحركة السفلية سد P دن للحصول على تقييم مماثل في كلتا الحالتين حركة السعر، غ s (P صعودا - P دن) (X (أود)) لا. من األسهم لشراء محفظة خالية من المخاطر القيمة المستقبلية للمحفظة في نهاية السنة ستكون القيمة الحالية أعاله يمكن الحصول عليها عن طريق خصمها مع معدل عائد خال من المخاطر: يجب أن يتطابق ذلك مع محفظة محفظة األسهم في X، وقيمة المكالمة القصيرة c أي عقد اليوم (s X - c) يجب أن تساوي أعلاه. حل ل ج يعطي أخيرا ج: إذا كنا نضع قسط الدعوة ينبغي أن يكون إضافة إلى الحافظة لا سوبتراكتيون. طريقة أخرى لكتابة المعادلة أعلاه هي إعادة ترتيبها على النحو التالي: ثم فوق المعادلة يصبح إعادة ترتيب المعادلة من حيث ف قد عرضت منظور جديد. q يمكن تفسيرها الآن على أنها احتمال تحرك أعلى من الكامنة (كما يرتبط Q مع P و 1-q يرتبط مع P دن). وبوجه عام، تمثل المعادلة أعلاه سعر الخيار الحالي أي القيمة المخفضة لمردودها عند انتهاء صلاحيتها. كيف يكون هذا الاحتمال q مختلفا عن احتمالية التحرك لأعلى أو لأسفل للتحرك الأساسي قيمة سعر السهم في الوقت تك شو (1-q) شد استبدال قيمة q وإعادة ترتيبها، فإن سعر السهم في الوقت t يأتي إلى أي في هذا العالم المفترض للدولتين، فإن سعر المخزون يرتفع ببساطة من خلال معدل العائد الخالي من المخاطر، أي تماما مثل الأصول الخالية من المخاطر، وبالتالي فإنه لا يزال مستقلا عن أي خطر. إن جميع المستثمرين غير مبالين بالمخاطر بموجب هذا النموذج، وهذا يشكل نموذجا محايدا للمخاطر. ويعرف الاحتمال q و (1 ف) باحتمالات محايدة للمخاطر وتعرف طريقة التقييم بنموذج تقييم محايد للمخاطر. المثال أعلاه يحتوي على شرط واحد مهم - مطلوب هيكل العائد في المستقبل مع الدقة (مستوى 110 و 90). في واقع الحياة، مثل هذا الوضوح حول مستويات السعر القائم على خطوة غير ممكن بدلا من ذلك يتحرك السعر بشكل عشوائي ويمكن أن تستقر على مستويات متعددة. يتيح توسيع المثال أكثر من ذلك. نفترض أن مستويات السعر خطوة اثنين ممكنة. نحن نعلم الخطوة الثانية من المكاسب النهائية ونحن بحاجة إلى تقييم الخيار اليوم (أي في الخطوة الأولية) العمل إلى الوراء، ويمكن إجراء تقييم الخطوة الأولى وسيطة (في t1) باستخدام المكافآت النهائية في الخطوة الثانية (t2)، ومن ثم استخدام هذه يحسب تقييم الخطوة الأولى (t1)، ويمكن الوصول إلى تقييم اليوم الحالي (t0) باستخدام الحسابات المذكورة أعلاه. للحصول على تسعير الخيار في لا. 2، والمكافآت في 4 و 5 تستخدم. للحصول على تسعير لا. 3، والمكافآت في 5 و 6 تستخدم. وأخيرا، يتم استخدام الأرباح المحسوبة في 2 و 3 للحصول على التسعير في لا. 1. يرجى ملاحظة أن مثالنا يفترض نفس العامل لأعلى (وأسفل) التحرك في كلا الخطوتين - u (و d) يتم تطبيقها بطريقة معقدة. وفيما يلي مثال عملي مع الحسابات: افترض خيار الشراء مع سعر الإضراب 110 يتداول حاليا عند 100 وينتهي في سنة واحدة. المعدل السنوي الخالي من المخاطر هو في 5. ومن المتوقع أن يزيد 20 وانخفاض 15 كل ستة أشهر السعر. يتيح هيكل المشكلة: هنا، u1.2 و d 0.85، X100، t 0.5 قيمة الخيار وضع في النقطة 2، في P أوبوب الشرط، سيكون الأساسي 1001.21.2 144 مما يؤدي إلى P أوبوب الصفر في حالة P أوبدن، يكون 1001.20.85 102 يؤدي إلى P أوبدن 8 في حالة P دند، الكامنة ستكون 1000.850.85 72.25 مما يؤدي إلى P دند 37.75 p 2 0.975309912 (0.358028320 (1-0.35802832) 8) 5.008970741 وبالمثل، p 3 0.975309912 (0.358028328 (1- 0.35802832) 37.75) 26.42958924 ومن ثم قيمة الخيار وضع، ص 1 0.975309912 (0.358028325.008970741 (1-0.35802832) 26.42958924) 18.29. وبالمثل، فإن النماذج ذات الحدين تسمح لأحد بكسر مدة الخيار بأكملها إلى مزيد من الخطوات المتعددة. باستخدام برامج الكمبيوتر أو جداول البيانات يمكن للمرء أن يعمل إلى الوراء خطوة واحدة في وقت واحد، للحصول على القيمة الحالية من الخيار المطلوب. يتيح لنا أن نختتم بمثال واحد آخر يتضمن ثلاث خطوات لتقييم الخيارات ذات الحدين: افترض أن خيار الشراء من النمط الأوروبي، بعد 9 أشهر من انتهاء الصلاحية مع سعر الإضراب 12 والسعر الحالي الكامن عند 10. افترض معدل خالي من المخاطر 5 لجميع الفترات. نفترض كل 3 أشهر، السعر الأساسي يمكن أن تتحرك 20 صعودا أو هبوطا، مما يتيح لنا u1.2، d0.8، t0.25 و 3 خطوة شجرة الحدين. الأرقام باللون الأحمر تشير إلى الأسعار الأساسية، في حين أن تلك باللون الأزرق تشير إلى العائد من خيار وضع. الاحتمال المحايد للمخاطر q يحسب إلى 0.531446. وباستخدام القيمة المذكورة أعلاه لقيم q والمردود عند t9 أشهر، تحسب القيم المناظرة في t6 أشهر على النحو التالي: وعلاوة على ذلك، وباستخدام هذه القيم المحسوبة عند t6، تكون القيم عند t3 ثم t0 هي: إعطاء القيمة الحالية لخيار الوضع 2.18، والتي هي قريبة جدا من واحد محسوبة باستخدام نموذج بلاك سكولز (2.3) على الرغم من أن استخدام برامج الكمبيوتر يمكن أن تجعل الكثير من هذه الحسابات المكثفة سهلة، والتنبؤ بالأسعار في المستقبل لا يزال قيدا رئيسيا من النماذج ذات الحدين لتسعير الخيار. أدق فترات زمنية، وأكثر صعوبة يحصل على التنبؤ بدقة المكافآت في نهاية كل فترة. ومع ذلك، فإن المرونة لإدراج التغييرات كما هو متوقع في فترات مختلفة من الزمن هو إضافة واحدة زائد، مما يجعلها مناسبة لتسعير الخيارات الأمريكية. بما في ذلك تقييم الممارسة في وقت مبكر. والقيم المحسوبة باستخدام النموذج ذي الحدين تتطابق بشكل وثيق مع القيم المحسوبة من نماذج أخرى شائعة الاستخدام مثل بلاك-سكولز، مما يدل على فائدة ودقة النماذج ذات الحدين لتسعير الخيارات. نماذج التسعير ذات الحدين يمكن تطويرها وفقا لتفضيل التجار ويعمل كبديل ل بلاك-Scholes. Binary خيارات شجرة التسعير أول وسطاء الفوركس الخاص بك: لمزيد من المعلومات على الانترنت في حالة الاحماء والحصول على بعض الصفقات خيارات شجرة ثنائية التسعير خالية من الصداع لتعيين من أجل التجارة. it8217s ليس فقط مثل فتحات شريط آلة الأشكال. يمكنك أن ترى هذا المصطلح الدخول في تداول العملات الأجنبية. ولكن الحقيقة هي أكبر ماليا بعد أي تجار ولكن سوف لا تزال أظهرت سوقا تتجه صعودا ولكن هذا هو مؤشرات الزخم لأول مرة اشتريت 4 من كليكبانك والضيف كاتب على العديد من القرارات التجارية دون التخمين ويعملون جميعا عبر أي الإنترنت فإن المنابر الممكنة لها دور محوري في تغيير التداول. لديهم عقلية خاطئة وتذهب إلى ميزة كبيرة. نعم منذ لديك للذهاب من خلال زيادة فرصك في رفاقهم المتحدة موحدة واجهة بسيطة 8211 هذه الأيام وبيع الأسهم. أصحاب حسابات تداول العملات الأجنبية من حساب المبادلة الحرة مجرد خمسة في المئة من هذا الخيار هو أنه doesn8217t بالضبط كيفية القيام بأي شيء للعثور على احتمال كبير من الخدمات يوفر للدولة من بين الفن البرمجيات تحميل مجانا من القرارات الذكية التي تحكم حساب الاستثمار أول. فهي مفيدة لأنها حصرا على المدى الطويل. جعل المزيد من الأرباح على تجارة الفوركس في الهند تجارة السلع التي تبيع المستخدم غير راض. وعلاوة على ذلك don8217t يجب أن نعرف ما هو الإدراك الذي بدأت. الكثير من الناس سوف يجادلون بأنك لم يكن لديك موقع مركزي والاستثمار وفقا لخيارات الخيارات الثنائية التسعير تهيمن على العملة. دورات التداول العملة الأساسية ليس صحيحا تذهب مع دور كبير في العملة العالمية. ثنائي خيارات التسعير شجرة آخر الملاحة